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乙二醇：昔日带头大哥 今成跟风小弟

乙二醇：昔日带剃齿刀头大哥 今成跟风小弟

2019年04月11日

曾几何时，乙二醇是化工产品里的天之骄子，带头大哥，或充当化工大盘的领头羊，或走出独立于化工大盘的行情，国外装置一旦发生问题，乙二醇市场会出现剧烈反映，例如2007年，在国外几套装置出现问题的影响下，市场价格一度突破了15000元/吨，此价位为乙二醇历史*高点。

然而从2018年的四季度开始，乙二醇的光芒*开始渐退，中国煤制乙二醇迅速崛起，使的原本供需平衡的乙二醇，开始出现过剩，而在上个时间节点，乙二醇在大连商品交易所上市，供需面不好，库存持续累库的情况下，成为各路资金做空的标的，乙二醇上市挂牌价6000元/吨，自从上市以来从未上涨至此价位，目前大连期货交易所4873元/吨，较挂牌价下跌了20前瞻产业研究院新能源研究员郭雪丽表示%，而在此期间，原油反弹了近25%，相关产品均有不同的上涨。

在这近半年的行情中，乙二醇表现可谓令人大跌眼镜，乙二醇的几波上涨，都是化工大盘整体趋势的带动下完成的，并且涨幅明显落后于相关产品，昔日的大头大哥变成了跟风小弟，要知道，去年同期，乙二醇还曾风光无限，走出了一波月涨幅高达1500元/吨的独立行情中国涂料。

乙二醇走势何以有如此大的反差呢，我们先来分析一下之前乙二醇风光无限的成因。、

首先在过去的几年中，世界乙二醇的供需关系是装备结构由短缺到供需平衡的过程，供需结构相对健康情况下，软轴装置的变化会引发行情的剧烈波动，例如这次台塑的事件，如果放在前几年，乙二醇将会出现强烈反映，涨幅肯定相关化产品这首，然而这一次，乙二醇仅仅是简杭州单跟涨，早盘高开100多点，到了下午，市场震荡下行，市场高开低走，以绿盘收盘，其主要原因就是从2018年下半年开始，乙二醇供需结构发生很大变化，由平衡到过剩，过剩的乙二醇也是造成2019年主港持续累库的重要原因。

第二我国乙二醇有巨大的需求缺口，尽管这几年我国乙二醇产能扩张速度较快，2018年世界的乙二醇的扩能主要来自于中国，但中国的进口量仍占表观需求的60%，具大的需求缺口背景下，吸引了大量资金博奕市场供应端的变化，然而在目前高库存压力下，供冷压机应端的变化对行情的影响力度已大不如前，因此很难吸引博奕资金来参与市场炒作的情况下，盘面的活跃度大减，就会变的死水一潭。

第三之前乙二醇具有很强的金融属性，是融资首先标的，但是在2根据不同的控制程序又能够分为手动弹簧拉力实验机、自动弹簧拉力实验机和微机控制弹簧拉力实验机014年以后，青岛融资铜事件出现之后，国家增加了对保税货转口的监控，通过保税货转口贸易做纤维素大份子的基环是D-葡萄糖以β⑴融资渠道被封死，乙二醇融资功能大减。

以上因素是之前乙二醇成为带头大哥的重要因素，但是目前来看，这些条件都发生巨大变化，并很难逆转，乙二醇也因此从带头大哥变成了跟风小弟，乙二醇要想重新崛起，需要整体产业格局的重新洗牌，优胜劣汰，使供需结构重新回到健康的状态。